股指期货主要作用-法律问答|晖律网

（一）规避投资风险当投资者不看好股市，可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空，锁定股票的账面盈利，从而不必将所持股票抛出，造成股市恐慌性下跌
（二）降低股市波动率股指期货可以降低股市的日均振幅和月线平均振幅，抑制股市非理性波动，比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平均振幅为14.9%，推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%，双双出现显著下降
（三）丰富投资策略股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标。
一、上市公司回购股票对股价有什么影响
首先，股票回购能够有效维护上市公司的投资价值不被过分低估。国外的经验表明，当公司股价相对于公司净资产甚至现金资产被严重低估时，它向市场传递的是不利于公司发展的错误信号，公司就有必要采取必要的措施。股票回购向市场传递公司对股价严重低迷不满的信息，能够扭转股价过分低迷的现状。一旦实施回购，公司每股净资产和盈利能力等财务指标都将得到提高，能够提升公司的投资价值。
将这种意义放大，股票回购对整个股票市场的意义就在于，它能够避免市场出现上市公司投资价值被普遍低估的现象长期存在，在现阶段对稳定股市有极为重要的意义。当前的深沪股市平均市赢率只有15倍，市场的观念仍以公司治理结构的问题、股权分置的问题等为借口，低估上市公司的投资价值。在股市跌破千点时悲观的投资者还在预期会跌到700点去，如何才能扭转市场这种不断看空的观点呢？回购股份，让市场重新认识上市公司的投资价值是一个有效的手段。
其次，在解决股权分置问题的大背景下，允许回购股票对上市公司非流通股东来说较大的现实意义，会促使上市公司在情况允许的前提下积极尝试。比如，在股价严重低估的情况下部分回购股票能够促使股价回升，能够稳定并提高其持有股份的市场流通价值。而且，在需要给予流通股东补偿的情况下，适当减少社会公众股的数量就等于说可能降低获得上市流通权利需要支付的对价。
二、股权质押来的信贷资金流向何方？
虽然股市波动触发了银行的风险预警，但从业务本身诉求来看，银行的态度是暧昧的。
在股权质押融资方面，事实上，一些银行自去年开始就加大了上市公司股东的股权质押式回购业务力度。甚至有券商人士在接受采访时称，此业务就是和券商的融资融券抢跑道，只不过券商融资融券给小客户，而银行针对大客户。
愉见财经另从某股份制银行内部获悉，虽然早在2000年，中行就开办了业内首笔个人的股票质押贷款，但这一业务在银行业一直没有大面积推广。但今年第一季度开始，随着股市升温带动个人金融资产的累积，该股份行有从未开办过此类业务的分行开始了破冰，办出首笔个人股票质押贷款。
同时，还有银行考虑在总行层面修订该行的《金融资产质押贷款管理办法》，把本来不在个人贷款质押品管理范围里的股票也纳入，与个人定期存单、保单、国债等一样，有了管理和操作细则。
台面上，银行往往将此解读为：资本市场发展带来了企业和个人金融资产的增加，为了把股市的利好传导到实体经济，银行需要丰富金融产品来盘活客户金融资产，便于其进行消费，进行产业投资。但在私下采访中，不少银行人士并不回避，这些资金的最终流向很可能就是股市，或者间接一些，客户的金融资产被盘活，意味着他的流动性增加，手上的其他自有资金就可能被解放出来，合情合理流入股市。

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