探讨借款方可能面临的风险及影响因素-法律问答|晖律网

探讨借款方可能面临的风险及影响因素

回答于2024-04-10 阅读（246）

律师回答

摘要：债权融资虽然相对于股权融资风险较小,但仍然存在一些缺点。首先,担保贷款容易使企业陷入担保圈中,一旦担保企业出现问题,可能引发其他企业的严重债务危险。其次,财务风险是指企业的资产负债结构出现问题,使用债权融资会增加企业的财务费用,降低企业的再次融资能力。最后,股东的道德风险可能导致企业利用负债融资绕过债务,或使债权人遭受损失。

一、债权融资的风险有哪些？
债权融资相对于股权融资的风险较为简单，主要面临担保风险和财务风险。作为债权融资主要渠道的银行贷款一般有三种方式：信用贷款、抵押贷款和担保贷款。为了减少风险，担保贷款是银行最常采用的形式。
企业向银行借钱时，需找一家具备一定经济实力的企业作为担保人，对银行贷款承担连带责任。在民营企业寻找担保企业时，往往对方要求企业也承诺为对方做担保以向银行贷款，这种行为被称为互保。
大量的互保容易使企业间形成一个担保圈。一旦圈中一家企业运作出现问题，可能引发连锁反应，导致其他企业面临严重债务危险。
财务风险主要指企业的资产负债结构出现问题。当企业使用债权方式进行融资时，财务费用的增加会对企业经营造成很大压力。理论上，企业的净资产利润率若达不到借款利率，企业的借款就会给企业股东带来损失。
但更重要的是，债权融资将提高企业的资产负债率，从而降低企业再次进行债权融资的能力。如果企业不能通过经营赢利降低资产负债率，并获得足够的现金流来偿还到期的债务，等待企业的后果可能就是破产。史玉柱的巨人集团几年前由辉煌一下子濒临崩溃，重要的原因之一就是未做好对债权融资的管理。
二、债权融资的缺点是什么？
负债融资有利于控制经营者的“道德风险”。但企业利用负债融资也可能导致股东的“道德风险”。股东的这种“道德风险”行为主要表现在以下方面：
1、股东存在着将债权人的财富转移到自己手中的激励，手段有两种，其一是利用股权政策逃债。在投资无法改变的情况下，股东及经营管理者可以将负债筹集到的资金作为红利支付的来源，分配给股东而在投资政策可以变更的情况下，股东及经营管理者就有可能削减投资，增加红利。其二是资产替代行为
（c）。在股东有限责任的前提下，经营管理者有可能在投资决策时放弃低风险低收益的投资项目而选择高风险高收益的投资项目，从而产生替代行为，使债权人面临过大风险。
2、股东及企业经营者有可能出现因债务超过使股东放弃对债权人而言有利的项目的投资不足现象，从而使债权人遭受损失。

延伸阅读

结语：债权融资虽然相对于股权融资风险较小,但仍然存在一些潜在问题。担保贷款是银行最常用的形式,但互保容易形成担保圈,使得企业间面临债务危险。财务风险主要指企业的资产负债结构出现问题,如果企业不能通过经营赢利降低资产负债率,可能面临破产的风险。控制股东的道德风险需要加强管理,避免股东将负债的资金用于个人利益,或出现因债务导致股东对债权人投资不足的现象。

法律依据

最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定：第八条借款人涉嫌犯罪或者生效判决认定其有罪，出借人起诉请求担保人承担民事责任的，人民法院应予受理。
中华人民共和国民法典：第十三章保证合同第二节保证责任第六百九十二条保证期间是确定保证人承担保证责任的期间，不发生中止、中断和延长。
债权人与保证人可以约定保证期间，但是约定的保证期间早于主债务履行期限或者与主债务履行期限同时届满的，视为没有约定；没有约定或者约定不明确的，保证期间为主债务履行期限届满之日起六个月。
债权人与债务人对主债务履行期限没有约定或者约定不明确的，保证期间自债权人请求债务人履行债务的宽限期届满之日起计算。
最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定：第十二条借款人或者出借人的借贷行为涉嫌犯罪，或者已经生效的裁判认定构成犯罪，当事人提起民事诉讼的，民间借贷合同并不当然无效。人民法院应当依据民法典第一百四十四条、第一百四十六条、第一百五十三条、第一百五十四条以及本规定第十三条之规定，认定民间借贷合同的效力。
担保人以借款人或者出借人的借贷行为涉嫌犯罪或者已经生效的裁判认定构成犯罪为由，主张不承担民事责任的，人民法院应当依据民间借贷合同与担保合同的效力、当事人的过错程度，依法确定担保人的民事责任。

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