企业债与公司债的融资形式及特点比较

律师回答
摘要:企业债和公司债的区别在于发行制度、担保、发行条件等方面。公司债采取核准制,无担保形式,发行相对宽松,而企业债采取审核制,要求由银行或集团进行担保,发行条件更严格。此外,公司债的定价由市场询价确定,而企业债利率限制为不高于同期银行存款利率的40%。公司债发行还需符合一定条件,如净资产不低于六千万元,近三年可分配利润足以支付一年利息等。
企业债和公司债的区别有以下:
1、发行制度上,公司债采取核准制,由证监会进行审核,证监会有权决定是否准许其发行,对总体发行规模没有一定的约束。企业债采取的是审核制,由国家发改委进行审核,发改委每年会定下一定的发行额度;
2、担保不同。公司债采取无担保形式,而企业债要求由银行或集团进行担保;
3、发行制度不同。公司债采取核准制,公司债可采取一次核准,多次发行;企业债采取的是审核制,企业债一般要求在通过审批后一年内发完;
4、发行条件不同。公司债相对比较宽松;
5、发行定价上也有显著的差别。公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定,类似于A股和可转债的定价。而企业债的利率限制是要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%;
6、公司债在信用评级制度方面有所突破,可以说与国际接轨。也即受托人对公司的管理状况要定时跟踪,进行信息披露。
一、公开发行公司债券,应当符合下列条件:
1、股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
2、累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;
3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
4、筹集的资金投向符合国家产业政策;
5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
6、国务院规定的其他条件。
综上所述,公司债与企业债有四点区别,分别体现在发行状况、担保、发行制度、发行条件。公司债券的发行有一定条件,要求净资产不低于六千万,对公司近三年的可支配利润有一定的要求,对于筹集的资金投向需要符合国家政策等。
延伸阅读
结语:公司债与企业债在发行状况、担保、发行制度和发行条件等方面存在明显区别。公司债要求发行人净资产不低于六千万元,近三年可支配利润能支付一年利息,资金投向需符合国家政策等条件。而企业债则采取审核制度,由国家发改委审核,要求银行或集团提供担保,并在通过审批后一年内发行完毕。此外,公司债的利率由市场询价决定,而企业债利率不得高于同期银行存款利率的40%。综上所述,公司债与企业债在发行要求和条件上存在差异,需根据具体情况选择适合的债券类型。
法律依据
《中华人民共和国证券法》
第九条公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册。未经依法注册,任何单位和个人不得公开发行证券。证券发行注册制的具体范围、实施步骤,由国务院规定。
有下列情形之一的,为公开发行:
(一)向不特定对象发行证券;
(二)向特定对象发行证券累计超过二百人,但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内;
(三)法律、行政法规规定的其他发行行为。
非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

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