债券市场的构成要素有哪些?

律师回答
摘要:债券市场分为发行市场和流通市场,发行市场是初次出售新债券的市场,流通市场是买卖转让债券的市场。债券市场的组织形式可分为场内交易市场和场外交易市场,前者在证券交易所内进行,后者在证券交易所以外进行。债券市场还可根据发行地点划分为国内债券市场和国际债券市场。
一、根据债券的运行过程和市场的基本功能
可将债券市场分为发行市场和流通市场
债券发行市场,又称一级市场,是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券,分散发行到投资者手中。
债券流通市场,又称二级市场,指己发行债券买卖转让的市场。债券一经认购,即确立了一定期限的债权债务关系,但通过债券流通市场,投资者可以转让债权,把债券变现。
债券发行市场和流通市场相辅相成,是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头,是债券流通市场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑,流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。
二、根据市场组织形式
债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场
证券交易所是专门进行证券买卖的场所,如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖债券所形成的市场,就是场内交易市场,这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式。交易所作为债券交易的组织者,本身不参加债券的买卖和价格的决定,只是为债券买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。
场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。柜台市场为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台,通过柜台进行债券买卖。在柜台交易市场中,证券经营机构既是交易的组织者,又是交易的参与者。此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话、电脑等通讯手段形成的市场等。目前,我国债券流通市场由三部分组成,即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。
三、根据债券发行地点的不同
债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场
国内债券市场的发行者和发行地点同属一个国家,而国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。
延伸阅读
结语:债券市场的运行过程和市场功能可分为发行市场和流通市场。发行市场是初次出售新债券的市场,将债券发行到投资者手中;流通市场是已发行债券的买卖转让市场,投资者可以转让债权,实现债券变现。发行市场和流通市场相辅相成,是整个债券市场的互相依存的整体。根据市场组织形式,流通市场可分为场内交易市场和场外交易市场。证券交易所是场内交易市场的规范形式,而场外交易市场包括柜台市场、银行间交易市场等。根据债券发行地点的不同,债券市场可划分为国内债券市场和国际债券市场。
法律依据
中华人民共和国证券投资基金法(2015修正):第十五章 附则 第一百五十三条 公开或者非公开募集资金,以进行证券投资活动为目的设立的公司或者合伙企业,资产由基金管理人或者普通合伙人管理的,其证券投资活动适用本法。
中华人民共和国证券投资基金法(2015修正):第十五章 附则 第一百五十二条 在中华人民共和国境内募集投资境外证券的基金,以及合格境外投资者在境内进行证券投资,应当经国务院证券监督管理机构批准,具体办法由国务院证券监督管理机构会同国务院有关部门规定,报国务院批准。
中华人民共和国公司法(2018修正):第七章 公 司 债 券 第一百五十九条 公司债券可以转让,转让价格由转让人与受让人约定。
公司债券在证券交易所上市交易的,按照证券交易所的交易规则转让。

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